Учебная сделка: прибыль, убыток и комиссии
Полностью условный пример, не объект каталога и не инвестиционное предложение. Все суммы — THB. Использован финансовый модуль Рантье, методика v2. Цены, сроки, расходы и налог придуманы для демонстрации; они не описывают рынок, конкретную страну налогообложения или доступную сделку.
Что заложено в базу
Покупка — 2 000 000. Расходы до продажи — 400 000: условно проверка и оформление 60 000, ремонт 200 000, содержание 60 000 и полностью израсходованный резерв 80 000. Продажа — 3 000 000; расходы продажи — 5% её цены. Условный налог — 10% положительного результата после расходов продажи и капитала. Это упрощённое налоговое допущение, а не ставка налога по реальной сделке.
В примере нет аренды, кредита, валютной конвертации и личных налогов участников. Все расходы до выхода сведены в одну сумму. Для реального проекта нужен помесячный план поступлений и платежей.
Три сценария
| Показатель | Базовый | Стресс | Глубокий стресс |
|---|---|---|---|
| Покупка | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 |
| Расходы до продажи | 400 000,00 | 600 000,00 | 900 000,00 |
| Капитал инвесторов | 2 400 000,00 | 2 600 000,00 | 2 900 000,00 |
| Цена продажи | 3 000 000,00 | 2 550 000,00 | 2 100 000,00 |
| Расходы продажи, 5% | 150 000,00 | 127 500,00 | 105 000,00 |
| Условный налог | 45 000,00 | 0,00 | 0,00 |
| Все выплаты сервису | 81 192,50 | 18 225,00 | 10 950,00 |
| Из них вознаграждение за результат | 57 142,50 | 0,00 | 0,00 |
| Возврат всем инвесторам | 2 723 807,50 | 2 404 275,00 | 1 984 050,00 |
| Прибыль / убыток инвесторов | 323 807,50 | -195 725,00 | -915 950,00 |
| Результат на весь капитал за проект | 13.49% | -7.53% | -31.58% |
| Условный срок, месяцев | 12 | 24 | 30 |
Как читать базовый результат
- После расходов продажи остаётся 2 850 000.
- После возврата исходного капитала 2 400 000 условная прибыль до налога — 450 000; налоговое допущение уменьшает доступные деньги на 45 000.
- Из доступных 2 805 000 методика выделяет сервису 1% возвращаемой покупной стоимости: 20 000, и 1% положительной прибыли продажи: 4 050.
- Положительный результат после этих выплат — 380 950. Вознаграждение за результат 15% составляет 57 142,50.
- Все выплаты сервису — 81 192,50. Инвесторам возвращается 2 723 807,50, прибыль — 323 807,50.
Почему в убытке сервис всё ещё получает деньги
В стрессовом сценарии совокупный результат отрицательный, поэтому вознаграждение за результат равно нулю. Однако модель сохраняет выплату сервису в размере 1% возвращаемой части покупной стоимости: 18 225. Убыток инвесторов поэтому составляет 195 725, а не 177 500 до этой выплаты. Это существенное свойство текущей учебной модели, которое нельзя скрывать формулировкой «зарабатываем только при вашей прибыли». Конкретные договорные условия ещё не утверждены.
Что показывает стресс и чего он не показывает
Стресс объединяет снижение продажи на 15% от базы, увеличение расходов на 200 000 и условное продление срока до 24 месяцев. Глубокий стресс — продажа на 30% ниже базы и расходы 900 000. Это выбранные сценарии, а не прогноз и не вероятности. Более высокий капитал предполагает возможность профинансировать дополнительные расходы; обязанность конкретного участника довносить деньги из таблицы не возникает.
Показанный процент — результат за весь проект, не гарантированная годовая доходность. Срок сам по себе не создаёт расход в модуле: дополнительные месяцы нужно отдельно заложить в бюджет содержания. Для IRR необходимы фактические даты и величины всех денежных потоков, включая довнесения; одна итоговая прибыль их не заменяет.
Вывод для принятия решения
Обсуждайте допустимый размер потери, источник резерва, предел дополнительных расходов и момент остановки. Уточняйте, какие расходы подтверждены предложениями, а какие являются предположением. Если исходные данные неизвестны, правильный результат — запрос данных или отказ от следующего этапа, а не привлекательный процент.
Полный бюджет · Сравнение моделей вознаграждения · Дополнительное финансирование · Все инструкции